Nemovitostní fondy reportovaly za rok 2022 rekordní výnosy

Většina nemovitostních fondů vykázala za uplynulý rok historicky nejvyšší zhodnocení. Průměrný čistý výnos pro investory dosáhl 8,5 %.
 

· Průměrný čistý výnos nemovitostních fondů za rok 2022 dosáhl 8,5 %.

· 80 % nemovitostních fondů mělo za rok 2022 historicky nejvyšší zhodnocení.

· Ani jeden nemovitostní fond neskončil v roce 2022 ve ztrátě.

· Tři nemovitostní fondy dokázaly dokonce překonat 15 % inflaci.

 

Většina akciových, dluhopisových a balancovaných fondů skončila v roce 2022 ve ztrátě kolem 10-20 %. Nemovitostní fondy naopak přinesly investorům rekordní výnosy. Podle specializovaného portálu Nemovitostní-fondy.cz dosáhlo v průměru za rok 2022 čisté zhodnocení nemovitostních fondů 8,5 %. To je historicky nejvyšší číslo.

 

Aktuálně funguje v ČR 31 nemovitostních fondů zaměřených primárně na pronájem nemovitostí. Nejvyšší zhodnocení zaznamenaly v minulém roce fondy Jet Industrial Lease (18,4 %), WOOD & Company podfond Retail (17,5 %) a fond REALIA Retail Parks (15,2 %). Tyto tři nemovitostní fondy dokonce dokázaly udržet krok s inflací, která se v roce 2022 vyšplhala na 15 %.

Retailové fondy versus FKI

 

Retailové nemovitostní fondy v uplynulém roce v průměru vydělaly 7,3 %. Fondy kvalifikovaných investorů dokonce 10,1 %.

 

Dlouhodobě se průměrné výnosy u retailových fondů pohybují kolem 4-6 % ročně a u FKI fondů zpravidla kolem 7-9 % ročně.

 

 

 

 

Vyšší inflace nahrává nemovitostním fondům

 

I když aktuálně prakticky všechny fondy zaostávají za inflací, vyšší inflace jim svědčí a dlouhodobě většina nemovitostních fondů inflaci poráží.

 

„Nemovitostní fondy mají zpravidla dlouhodobé nájemce s inflačními doložkami. S vyšší inflací jim tedy více rostou příjmy z pronájmu. A s rostoucími příjmy pak roste ve finále i ocenění nemovitostí,“ vysvětluje Jan Traxler, privátní investiční poradce a zároveň odborný garant portálu Nemovitostní-fondy.cz.

 

Nemovitostní fondy s nejvyššími výnosy z nájmu (yield)

 

Fond	Roční rentabilita nájmu (yield)
ZDR Investments Industrial Real Estate	8,26 %
WOOD & Company podfond Office	7,37 %
TESLA Realita nemovitostní fond	7,20 %
REALIA Fund Retail Parks	7,18 %
JET Industrial Lease	6,87 %

 

Riziko představují vyšší úroky u úvěrů

 

Traxler dále upozorňuje, že negativně se budou nyní do zhodnocení některých nemovitostních fondů projevovat vyšší úroky z úvěrů. „Tady se budou nyní výsledky jednotlivých fondů dost rozcházet v závislosti na tom, jak vysoké mají úvěrové zatížení a na jak dlouho a za jakých podmínek mají úroky fixované,“ dodává.

 

Nemovitostní fondy s nejnižším úvěrovým zatížením (LTV) a jejich výnos za posledních 5 let

 

Fond	Aktuální LTV	Výnos za 5 let
TESLA Realita nemovitostní fond	3 %	21 %
Conseq realitní fond	15 %	32 %
Fond Českého Bydlení	17 %	38 %
INVESTIKA realitní fond	20 %	30 %
NEMO Fund	35 %	21 %

 

Podle Traxlera fondy s nižším úvěrovým zatížením představují obecně bezpečnější investici a v současné situaci to platí dvojnásob. Ale z dlouhodobého hlediska naopak využívání cizího kapitálu (bankovních úvěrů) zvedá rentabilitu vlastního kapitálu, tedy zhodnocení pro investory.

 

„Velké nemovitostní fondy navíc inkasují nájmy v eurech a mají také úvěry v eurech s výrazně nižšími úroky, takže se jim to pořád vyplatí a při rozumné míře LTV kolem 50 % je to pořád relativně bezpečné,“ dodává Traxler.

 

Nemovitostní fondy s nejvyšším výnosem za posledních 5 let a jejich úvěrové zatížení (LTV)

 

Fond	Výnos za 5 let	Aktuální LTV
Accolade Industrial Fund	83 %	53 %
WOOD & Company podfond Retail	69 %	60 %
WOOD & Company podfond Office	68 %	55 %
ZDR Investments Real Estate FKI	50 %	52 %
NOVA Real Estate	47 %	56 %

 

Co čekat od roku 2023

 

Pro rok 2023 predikuje většina nemovitostních fondů trochu menší výnosy než v uplynulém roce. Přesto by průměrné výnosy nemovitostních fondů měly být díky inflaci nadále velmi zajímavé.

 

Dlouhodobě se výnosy nemovitostních fondů pohybují kolem 5-8 % p.a. a s minimální volatilitou, proto jsou mezi investory obecně vnímány jako konzervativní investice se stabilními výnosy. Mnohé nemovitostní fondy, zejména fondy pro kvalifikované investory, mají ale horší likviditu a jsou vhodné pouze jako dlouhodobá investice.

 

 

____________________________________

 

Data pochází ze specializovaného portálu Nemovitostní-fondy.cz a jsou platná k 31. 12. 2022, není-li uvedeno jinak.