Základní úrokové sazby určované ČNB se nemění, velký vliv na hypotéky už dávno nemají

Bankovní rada České národní banky (ČNB) na svém dnešním jednání podle očekávání ponechala základní úrokové sazby na stávající úrovni. Dvoutýdenní repo sazba tak zůstala na 3,50 procenta. Lombardní sazba, která určuje, za kolik si komerční banky mohou u centrální banky půjčit peníze oproti zástavě cenných papírů, činí 4,50 procenta. Diskontní sazba, od níž se odvíjí úročení vkladů komerčních bank u centrální banky, je stále 2,50 procenta.

Dnešní rozhodnutí centrálních bankéřů bylo očekávané, žádné překvapení se tak nekonalo. Někteří členové bankovní rady nesnižování sazeb připouští už delší dobu. Od předloňského prosince, kdy ČNB se snižováním začala, klesla dvoutýdenní repo sazba z původních 6,75 procenta už o 3,25 procentního bodu.

Hypotéky na změnu základních úrokových sazeb příliš nereagují. Banky naopak v posledních dvou měsících dokonce začaly hypoteční sazby zvyšovat. Podle ukazatele Swiss Life Hypoindexu klesla průměrná nabídková sazby hypoték od začátku minulého roku z 5,96 procenta na 5,05 procenta platných na začátku letošního srpna. Tedy o 0,91 procentního bodu. Na začátku srpna přitom průměrná hypoteční sazba vzrostla na 5,05 a už druhý měsíc se tak opět drží nad pětiprocentní hranicí.

Vidíme, že rozhodnutí centrálních bankéřů na hypotéky nemá příliš velký vliv. Hypoteční sazby totiž určuje mnohem víc ukazatelů než jen základní úrokové sazby určované ČNB. Mnohem podstatnější pro ně je vývoj cen peněz na mezibankovním trhu, hlavně těch s delší výpůjční lhůtou. Hypotéky banky poskytují na mnoho let dopředu, jakékoliv výkyvy se proto do jejich úroků promítnou se zpožděním a to ještě ne úplně zcela.

Potvrzuje se tak to, co říkám už delší dobu. Čekat na levnější hypotéky se nevyplatí. Zájem o ně je stále velmi velký, což banky netlačí k jejich zlevňování. Ve srovnání s loňským rokem se hypoteční trh na začátku toho letošního zdvojnásobil. Navíc přetrvává růst cen nemovitostí. Například nové byty v Praze letos zdraží v průměru o sedm procent. Kdo nechce platit o stovky tisíc korun navíc, neměl by s koupí příliš otálet. Bez ohledu na nepatrné změny hypotečních sazeb v řádu desetinek procenta. Zásadní zlevnění hypoték totiž jen tak brzy nepřijde.

RNDr. Evžen Korec, CSc.

generální ředitel a předseda představenstva

EKOSPOL a. s.