Střípky týdne: emisní povolenky ETS2 pod stropem, koruna na dlouhodobých maximech a BlackRock si hraje s ČEZ

Poslední týdny přinesly výrazné změny ohledně nastavení evropského boje proti změně klimatu. Politická rozhodnutí přinesla oddálení spuštění systému ETS2 na rok 2028, tedy emisních povolenek zaměřených na domácnosti a osobní dopravu. Navíc se v EU dohodlo rozšíření mechanismů, které mají bránit růstu ceny povolenek nad strop stanovený na 45 EUR. Cena emisní povolenky ETS2, se kterými se v létě v rámci různých futures kontraktů začalo obchodovat na Evropské energetické burze (European Energy Exchange - EEX), tak mají za sebou velice divoké období.

Zatímco v polovině října cena nejbližšího kontraktu pro prosinec 2027 vystoupala až nad hranici 90 EUR, tento týden stála již méně než polovinu. V úterý se prvně dostala pod zmiňovaný cenový strop 45 EUR, resp. zakončila na 43 EUR. Vzhledem k posunutí platnosti startu systému ETS2 se na první pohled může zdát kontrakt bezcenný, nicméně dle pravidel burzy EEX má právě v případě posunutí termínu využívání povolenek dojít k tzv. časovému přerolování kontraktu. Bude tedy směrován na rok 2028.

Strop 45 EUR aneb vyhlížet lze spíše hladinu 60 EUR

Zmiňovaný cenový strop 45 EUR povolenky ETS2 by reálně měl být každopádně podstatně výše. Původní pravidla totiž hovořila o ceně povolenky v cenách roku 2020, a v tomto ohledu se dle všeho nic nezměnilo. Při zohlednění dosavadní inflace v EU a při optimistických vyhlídkách jejího dalšího vývoje, například ČNB vyčíslila zmiňovaný „strop“ povolenky v roce 2027 na 57 EUR. O rok později, při třeba jen 2% inflaci, by se tak strop posunul o další více než euro…

Koruna k EUR nejsilnější za více než 2 roky, k turecké liře na rekordu

Domácí měna v týdnu pokračovala ve svém všeobecném posilování, když ji nahrávají přetrvávající stabilní vysoké úrokové sazby nastavené ze strany ČNB. Ty navíc ve výhledu utvrzuje dále neklesající inflace, která v říjnu zrychlila nad odhady. Meziročně totiž ceny stouply o 2,5 %. Každopádně jak známo Češi si při svých zahraničních cestách v nemalé míře oblíbili Turecko, nově si mohou historicky nejlevněji pořídit právě tamní měnu. Zatímco 100 tureckých lir ještě před rokem stálo zhruba 70 korun, tento týden se již přiblížil kurz 49 Kč.

K jednotné evropské měně pak koruna zaznamenala nejsilnější úrovně od září 2023. V pátek se již usadila pod hranicí 24,20 Kč. Ještě delší maxima pomalu vyhlíží k dolaru. K americké měně se totiž dostala hlouběji pod hranici 21 Kč a výrazně se tak přiblížila zpět výrazně silným úrovním z letošního září. Tehdy dolar stál i méně než 20,60 Kč, což se jinak naposledy přihodilo v dubnu 2018.

 

BlackRock drží méně než procento akcií ČEZ

Světově největší investiční skupina BlackRock je na pražské burze dlouhodobě aktivní. Každopádně letos lze z regulatorních hlášení vyčíst její snižování podílu v energetické skupině ČEZ. Zatímco před rokem kontrolovala v ČEZ celkově podíl 1,31 %, dle posledních reportovaných údajů k 12. listopadu jen 1,11 %. Samotných akcií ČEZ tak aktuálně vlastní 5,368 milionu, tedy 0,99 %. O den dříve byla ještě lehce nad procentní hranicí, když akcií ČEZ reportovala přes 5,383 milionu. Zkrátka v úvodu týdne prodala přes 15,5 tisíce akcií ČEZ.

U BlackRock se každopádně nejedná letos o nejnižší objem vlastněných akcií ČEZ, když v srpnu jich reportovala regulátorovi 5,12 milionu, resp. 0,95 %. Investiční skupina je však ve firmě tradičně zainteresována i skrze finanční instrumenty navázané na akcie ČEZ. Obvykle tzv. Securities Lending. O prázdninách takto kontrolovala téměř 613 tis. akcií, tedy 0,16 %. Celkově tedy vlastnila 1,11 %, zatímco v červenci ještě 1,26 %. Každopádně za poslední téměř 3 měsíce se její hlášený celkový podíl již právě vlastně nezměnil. Jak už bylo zmíněno v úvodu, celkově nadále činí 1,11 %, když BlackRock naopak navýšila podíl skrze Securities Lending. Tedy v principu, kdy vlastník akcií je oproti finanční půjčce (či jiným aktivům) dočasně převede na dlužníka.Pro zajímavost na pražské burze takových transakcí se množstevně obvykle uskutečňuje nejvíce právě s akciemi ČEZ.

Akcie ČEZ tento týden na pražské burze ve výsledku nepatrně o 4 Kč oslabily na 1 288 Kč. Zveřejněné hospodářské výsledky potažmo výhled nový impuls vlastně nepřinesly. Nadále totiž jinak pokračuje „hra“ okolo nesmyslného zestátnění.