Rok 2025 v komerčních nemovitostech: nejvyšší investice a nejnižší výstavba

Tuzemské komerční nemovitosti se minulý rok znovu staly zajímavým aktivem pro české firmy a investory. 87 procent z celkového objemu investic tvořil podle analýzy CBRE* český kapitál. Nejvíce peněz utratili investoři za multifunkční nemovitosti, tažené prodeji velkých komplexů jako Palladium či Atrium Flora. Navzdory rekordním investicím zaznamenal trh nejnižší roční objem nové výstavby v historii, kdy bylo dokončeno pouze 26 600 m² kanceláří. Příčinou jsou mimo jiné vysoké úrokové sazby, rostoucí náklady na výstavbu, zdlouhavé povolovací procesy, preference developerů na stavbu rezidenčních projektů s vyšší ziskovostí a v neposlední řadě silná koruna. Tyto faktory ovlivnily celkovou míru neobsazenosti, která klesla na 5,9 procenta.

„Nízká míra neobsazenosti komerčních prostor v kombinaci s rekordními investicemi ukazují velký potenciál českého realitního trhu. Důležitým ukazatelem pro nás je podíl kancelářských budov na celkových transakcích. Toto číslo ukazuje, že o kvalitní kancelářské prostory je největší zájem, což je skvělá zpráva pro naše investory; jejich aktiva tím nabývají na atraktivitě. Kombinace stále vysoké poptávky po kvalitních kancelářských prostorech při absenci nové výstavby tlačí nájmy nahoru. Na rozdíl od výstavby rezidentury staví developer kanceláře v korunách, ale pronajímá v eurech a silná koruna tak tlačí pronájem v euru dále směrem nahoru" dodává Josef Eim, místopředseda představenstva Českomoravské Nemovitostní, která vykonává správu nemovitostního portfolia pro fond NEMO.

Právě investice do kancelářských budov tvořily podle analýzy Knight Frank** necelou čtvrtinu všech transakcí. Malý objem nově postavených budov a nízká neobsazenost vytváří větší poptávku po stávajících kancelářích. Financování nových projektů je kvůli vysokým úrokovým sazbám výrazně dražší, a jejich snížení se v blízké době neočekává. V kombinaci s vysokou cenou stavebních materiálů, cenou práce a energie je výstavba nových komerčních budov dražší než kdy předtím. To posiluje pozici investičních skupin s kvalitními nemovitostmi, které díky vysoké poptávce a nízké nabídce mohou své prostory nabízet bonitním firmám a vytvářet tak stabilní prostředí pro své investory.

Situace na trhu nahrávala i nemovitostním fondům

To ukazují i výsledky nemovitostního fondu NEMO, který v roce 2025 dosáhl výnosnosti 6,12 procenta a hodnota spravovaného nemovitostního portfolia vzrostla na 5,7 miliardy korun. Obsazenost budov, které jsou v portfoliu fondu, ke konci roku přesáhla 96 procent. Nejnovější akvizicí fondu byla koupě administrativní budovy Panorama Business Center. Osmipodlažní objekt se nachází na strategické adrese v centru Prahy, přímo naproti budově Národního muzea, s přímým přístupem k metru a hlavnímu nádraží. Mezi klíčové nájemce budovy patří Všeobecná zdravotní pojišťovna, Takeda Pharmaceuticals, Kuroda Electric či Sumitomo Corporation.

Počet investorů fondu se meziročně zvýšil o 25 procent a ke konci roku 2025 tak fond evidoval celkem 15 145 investorů. Celkově se NEMO stal 5. nejvýnosnějším českým nemovitostním fondem s objemem majetku nad 2 miliardy korun.

Fond NEMO investuje do komerčních nemovitostí na území České republiky, které mají konzistentní a dlouhodobě udržitelný potenciál nájemního výnosu. Investorům tak přináší stabilní a zároveň atraktivní zhodnocení jejich prostředků. NEMO do svého portfolia zařazuje již fungující projekty s kvalitními nájemci a s co nejdelší smluvní dobou nájmu. Fond je určen investorům se střednědobým investičním horizontem (5 let).