Český investiční trh komerčních nemovitostí dosáhl historického rekordu – objem investic v roce 2025 činil 4,2 miliardy eur

· Celkový objem investic v roce 2025 dosáhl 4, 2 miliardy eur – více než dvojnásobek roku 2024 a nejvyšší hodnota v historii trhu

· Ve 4. čtvrtletí 2025 se uskutečnily transakce za 1,8 miliardy eur, což je rekordní kvartál.

· Čeští investoři dominovali trhu – jejich podíl na celoročním objemu činil 86 %, ve 4. čtvrtletí dokonce 97 %.

Podle aktuálních dat realitněporadenské společnosti Cushman & Wakefield dosáhl celkový objem transakcí na trhu komerčních nemovitostí v roce 2025 rekordních 4,2 miliardy eur. Tato hodnota představuje více než dvojnásobný meziroční nárůst a zároveň překonává dosavadní historická maxima tuzemského investičního trhu. K tomuto výsledku zásadně přispělo čtvrté čtvrtletí, které s objemem transakcí ve výši 1,8 miliardy eur překonalo veškerá dosavadní kvartální maxima.

Dominance českých investorů a zahraniční expanze

Domácí kapitál realizoval 86 % celoročního objemu investic, přičemž ve 4. čtvrtletí tento podíl dosáhl rekordních 97 %. Tento trend potvrzuje nejen dominantní pozici českých fondů na domácím trhu, ale i jejich ambici stát se významnými hráči na evropské scéně. Vysoká aktivita domácích investorů se v roce 2025 projevila také v jejich zvýšeném zájmu o zahraniční trhy. Český kapitál ve větší míře rovněž směřoval do zemí střední a východní Evropy, Rakouska, Německa, nebo do Spojených států. Pozornost investorů se soustředila především na kancelářské budovy a logistické areály, doplněné o akvizice v sektoru maloobchodu a hotelnictví. Tato geografická i sektorová diverzifikace potvrzuje aktuální kapitálovou sílu českých hráčů a jejich schopnost vyhledávat stabilní výnosy na rozvinutých trzích.

Kamila Breen, vedoucí oddělení průzkumu trhu ze společnosti Cushman & Wakefield: „Rok 2025 byl pro český investiční trh přelomový. Nejenže jsme dosáhli historicky nejvyššího objemu investic, ale potvrdila se neuvěřitelná síla domácího kapitálu, který tvoří naprostou většinu trhu. Český investor již není jen lokálním hráčem, ale subjektem, který dominuje domácímu prostředí a aktivně vyhledává příležitosti i mimo území České republiky.“

Nejvýznamnější transakce

Největší transakcí 4. čtvrtletí a zároveň i celého roku byla akvizice pražského obchodního centra Palladium, které do svého portfolia získal český nemovitostní fond REICO. Jedná se o historicky největší prodej jednotlivé komerční budovy na českém trhu. V kancelářském sektoru následovaly dvě významné transakce, investiční společnost Conseq získala kancelářský komplex Kavčí Hory Office Park v Praze 4 a budova Harfa Business Center B v Praze 9 přešla do vlastnictví státu (budoucí sídlo Finanční správy České republiky).

Ke klíčovým transakcím roku 2025 patřil kromě prodeje obchodního centra Palladium také prodej podílu v portfoliu deseti logistických parků společnosti CT Real Estate (Contera portfolio). Toto portfolio získal americký investiční fond Blackstone od společnosti TPG Real Estate. Významné obchody se odehrály rovněž v hotelovém segmentu, kde česká skupina PPF dokončila nákup hotelu Hilton, největšího hotelového zařízení v České republice.

Tabulka 1: Klíčové transakce roku 2025

Zdroj: Cushman & Wakefield

Ve 4. čtvrtletí roku 2025 směřovalo 41 % investic do kancelářských nemovitostí, 38 % do maloobchodu a 19 % do průmyslových a logistických objektů. Za celý rok pak největší podíl připadl na kanceláře (32 %), následované maloobchodními nemovitostmi (28 %) a průmyslovým segmentem (19 %). Kancelářský sektor se po slabším roce 2024 znovu stal tahounem trhu. Na základě aktuálně rozpracovaných transakcí lze navíc předpokládat, že vysoká aktivita v tomto sektoru přetrvá i v roce 2026. Očekáváme, že poptávka po prémiových kancelářích zůstane silná.

Graf 1: Podíl sektorů na objemu investic

Zdroj: Cushman & Wakefield

Výnosy z nejkvalitnějších nemovitostí potvrzují stabilitu

Výnosy z nejkvalitnějších nemovitostí (tzv. prime yieldy) zůstaly ve 4. čtvrtletí stabilní napříč většinou sektorů, což potvrzuje důvěru investorů. Výjimkou byl hotelový segment, kde došlo k poklesu o 25 bazických bodů na úroveň 6,25 %. V celoročním srovnání pak nejvýraznější pohyb zaznamenaly kanceláře, kde prime yieldy klesly o 75 bazických bodů, což odráží obnovený zájem o tento segment.